商品通道指数介绍

商品通道指数（CCI）是一种多功能指标，可用于识别新趋势或对极端情况发出警告。

CCI 可以识别商品的周期性变化，但该指标可以成功地完全应用于指数、ETF、股票和其他证券。 一般来说，CCI 衡量的是当前价格水平相对于给定时间段内平均价格水平的情况。 当价格远高于平均水平时，CCI 相对较高。 当价格远低于平均水平时，CCI 相对较低。 通过这种方式，CCI 可用于识别超买和超卖水平。

计算

下面的示例基于 20 周期商品通道指数 (CCI) 计算。 CCI 周期数也用于计算简单移动平均线和平均偏差。

CCI= （典型价格 – TP 的 20 周期 SMA）/（.015 x 平均偏差）

典型价格 (TP) = （高 + 低 + 收盘价）/3

常数 = .015

计算平均偏差有四个步骤：

首先， 从每个周期的典型价格中减去最近 20 个周期的平均典型价格。

其次， 取这些数字的绝对值。

第三， 求绝对值的总和。

第四， 除以周期总数 (20)。

常数为 015，以确保大约 70% 到 80% 的 CCI 值落在 -100 到 +100 之间。 这个百分比还取决于回顾周期。 较短的 CCI（10 个周期）将更加波动，+100 和 -100 之间的值百分比较小。 相反，较长的 CCI（40 周期）将具有较高比例的值在 +100 和 -100 之间。

在 Excel 电子表格中进行 CCI 计算。

解释

CCI 衡量证券价格变动与其平均价格变动之间的差异。 高积极读数表明价格远高于平均水平，这是实力的体现。 较低的负面读数表明价格远低于平均水平，这是疲软的表现。

商品通道指数（CCI）可以用作巧合指标或先导指标。 作为一个巧合指标，飙升至 +100 以上反映了强劲的价格走势，这可能标志着上升趋势的开始。 跌破 -100 反映出价格走势疲弱，这可能标志着下跌趋势的开始。

作为领先指标，图表分析师可以寻找可能预示均值回归的超买或超卖状况。 同样，看涨和看跌背离可用于检测早期动量转变并预期趋势反转。

新趋势的出现

如上所述，大部分 CCI 变动发生在 -100 到 +100 之间。 超过此范围的走势显示出不寻常的强度或弱点，可能预示着进一步的走势。 将这些水平视为看涨或看跌过滤器。 从技术上讲，CCI 在积极时有利于多头，在消极时有利于空头。

然而，使用简单的零线交叉可能会导致许多麻烦。 尽管入场点会滞后更多，但如果看涨信号需要移动到+100以上，如果看跌信号需要移动到-100以下，就会减少洗盘。

下图显示了卡特彼勒 (CAT) 的 20 天 CCI。 七个月内出现了四个趋势信号。 显然，20 天 CCI 不适合长期信号。 图表专家需要使用每周或每月图表来获取长期信号。 该股于 11 月 100 日暴涨并下跌。 CCI 于 22 月 8 日（8 天后）跌破 -100，标志着延长走势的开始。 同样，该股于 17 月 6 日触底，CCI 于 XNUMX 月 XNUMX 日（XNUMX 天后）升至 +XNUMX 以上，标志着进一步上涨的开始。 CCI 无法捕捉到确切的顶部或底部，但它可以帮助过滤掉无关紧要的走势并专注于更大的趋势。

当 60 月份 CAT 飙升至 62 以上时，CCI 触发了看涨信号。 一些交易员可能认为股票超买，并且在这些水平上回报风险比不利。 随着看涨信号的生效，焦点将集中在具有良好回报风险比的看涨设置上。 请注意，该股在 XNUMX 月底回撤了之前涨幅的 XNUMX% 左右，并形成了下降旗形。 随后价格突破旗形趋势线提供了另一个看涨信号，CCI 仍处于牛市模式。

超买/超卖

使用商品通道指数（CCI）或任何其他动量振荡器来识别超买和超卖水平可能很棘手。 首先，CCI 是一个不受约束的振荡指标。 理论上，没有上行或下行限制。 这使得超买或超卖的判断变得主观。 其次，在指标超买后，证券可以继续走高。 同样，在指标超卖后，证券可以继续走低。

商品通道指数（CCI）对超买或超卖的定义各不相同。 ±100 可能适用于交易范围，但其他情况需要更极端的水平。 ±200 是一个更难达到的水平，也更能代表真正的极限。 超买/超卖水平的选择还取决于基础证券的波动性。 指数 ETF（例如 SPY）的 CCI 范围通常小于大多数股票（例如 ETF）的 CCI 范围。

上图显示了 Google (GOOG) 与 CCI(20)。 使用高级指示器选项添加 ±200 处的水平线。 从 2010 月初到 200 月初（200 年），Google 至少五次超过了 ±200。 红色虚线显示 CCI 何时回到 +200 以下，绿色虚线显示何时 CCI 回到 -XNUMX 以上。 重要的是要等待这些交叉，以减少趋势延伸时的锯齿状走势。 但这样的系统并非万无一失。 请注意，即使 CCI 于 XNUMX 月中旬超买并跌至 -XNUMX 以下，谷歌仍继续走高。

看涨看跌背离

背离标志着潜在的反转点，因为方向动量并不能确认价格。 当基础证券形成更低的低点而 CCI 形成更高的低点时，就会出现看涨背离，这表明下行动能较小。 当证券创下更高的高点而 CCI 形成更低的高点时，就会形成看跌背离，这表明上行动力较小。 在对作为大逆转指标的背离过于兴奋之前，请注意背离可能会在强劲趋势中产生误导。 在顶部实际实现之前，强劲的上升趋势可能会显示出许多看跌背离。 相反，看涨背离经常出现在长期下跌趋势中。

确认是分歧的关键。 虽然背离反映了动能的变化，可能预示着趋势的逆转，但图表专家应该为 CCI 或价格图表设定一个确认点。 看跌背离可以通过 CCI 跌破零或价格图表上的支撑位突破来确认。 相反，看涨背离可以通过 CCI 突破零或价格图表上的阻力位突破来确认。

上图显示了联合包裹服务 (UPS) 的 40 天 CCI。 使用更长的时间范围（40 比 20）来减少波动性。 在七个月的时间段内存在三个相当大的差异，而实际上仅七个月的时间段内就存在不少差异。 首先，UPS 于 XNUMX 月初创出新高，但 CCI 未能突破 XNUMX 月份高点，并形成看跌背离。 几天后，价格图表的支撑突破和 CCI 进入负值区域证实了这种背离。 其次，XNUMX 月初，随着股票跌至更低的低点，形成了看涨背离，但 CCI 形成了更高的低点。 CCI 闯入积极领域证实了这种分歧。 另请注意，UPS 在 XNUMX 月初的货运量激增，填补了 XNUMX 月底的空缺。 第三，看跌背离在 XNUMX 月初形成，当 CCI 跌入负值区域时，这一点得到了证实。 尽管得到了 CCI 的确认，但价格从未突破支撑，而且背离也没有导致趋势逆转。 并非所有分歧都会产生良好的信号。