Введение в индекс товарного канала

Индекс товарного канала (CCI) — это универсальный индикатор, который можно использовать для определения новой тенденции или предупреждения об экстремальных условиях.

CCI позволяет идентифицировать циклические изменения в сырьевых товарах, но индикатор может быть успешно применен к индексам, ETF, акциям и другим ценным бумагам. В общем, CCI измеряет текущий уровень цен относительно среднего уровня цен за определенный период времени. CCI относительно высок, когда цены намного выше среднего. CCI относительно низок, когда цены намного ниже среднего. Таким образом, CCI можно использовать для определения уровней перекупленности и перепроданности.

Расчет

Пример ниже основан на расчете индекса товарного канала (CCI) за 20 периодов. Количество периодов CCI также используется для расчетов простой скользящей средней и среднего отклонения.

ТПП = (Туристическая цена – 20-периодная SMA TP) / (015 x среднее отклонение)

Типичная цена (TP) = (Высокий + Низкий + Близко)/3

Постоянная = .015

Существует четыре шага для расчета среднего отклонения:

Во-первых, вычтите из типичной цены каждого периода самое последнее среднее значение типичной цены за 20 периодов.

Второе возьмем абсолютные значения этих чисел.

В-третьих, суммируйте абсолютные значения.

В-четвертых, разделить на общее количество периодов (20).

Константа 015 гарантирует, что примерно от 70 до 80 процентов значений CCI будет находиться в диапазоне от -100 до +100. Этот процент также зависит от периода ретроспективного анализа. Более короткий CCI (10 периодов) будет более волатильным с меньшим процентом значений между +100 и -100. И наоборот, более длинный CCI (40 периодов) будет иметь более высокий процент значений между +100 и -100.

для расчета CCI в электронной таблице Excel.

Интерпретация

CCI измеряет разницу между изменением цены ценной бумаги и изменением ее средней цены. Высокие позитивные показатели указывают на то, что цены значительно выше среднего уровня, что является демонстрацией силы. Низкие отрицательные показатели указывают на то, что цены значительно ниже среднего уровня, что является проявлением слабости.

Индекс товарного канала (CCI) может использоваться как случайный или опережающий индикатор. В качестве индикатора совпадения, скачки выше +100 отражают сильное движение цены, которое может сигнализировать о начале восходящего тренда. Падение ниже -100 отражает слабое движение цены, которое может сигнализировать о начале нисходящего тренда.

В качестве ведущего индикатора чартисты могут искать условия перекупленности или перепроданности, которые могут предвещать возврат к среднему значению. Аналогично, бычьи и медвежьи дивергенции можно использовать для обнаружения ранних изменений импульса и прогнозирования разворота тренда.

Возникает новый тренд

Как отмечалось выше, большая часть движения CCI происходит между -100 и +100. Движение, выходящее за пределы этого диапазона, демонстрирует необычную силу или слабость, которая может предвещать расширенное движение. Думайте об этих уровнях как о бычьих или медвежьих фильтрах. Технически CCI отдает предпочтение быкам, когда он положителен, и медведям, когда он отрицателен.

Однако использование простого пересечения нулевой линии может привести к множеству разворотов. Хотя точки входа будут отставать больше, необходимость движения выше +100 для бычьего сигнала и движения ниже -100 для медвежьего сигнала уменьшает развороты.

На графике ниже показаны акции Caterpillar (CAT) с 20-дневным CCI. За семимесячный период было четыре трендовых сигнала. Очевидно, что 20-дневный CCI не подходит для долгосрочных сигналов. Чартистам необходимо использовать недельные или ежемесячные графики для получения долгосрочных сигналов. Акции достигли максимума 11 января и развернулись вниз. 100 января (22 дней спустя) CCI опустился ниже -8, сигнализируя о начале расширенного движения. Аналогично, акции достигли дна 8 февраля, а CCI поднялся выше +100 17 февраля (6 дней спустя), сигнализируя о начале длительного роста. CCI не улавливает точную вершину или дно, но может помочь отфильтровать незначительные движения и сосредоточиться на более крупном тренде.

CCI подал бычий сигнал, когда CAT поднялся выше 60 в июне. Некоторые трейдеры, возможно, посчитали акции перекупленными и соотношение прибыли к риску на этих уровнях неблагоприятным. При наличии бычьего сигнала основное внимание было бы сосредоточено на бычьих установках с хорошим соотношением прибыли к риску. Обратите внимание, что акции откатились примерно на 62% от предыдущего роста и к концу июня сформировали падающий флаг. Последующий скачок выше трендовой линии флага предоставил еще один бычий сигнал, поскольку CCI все еще находится в бычьем режиме.

Перекупленность/перепроданность

Определить уровни перекупленности и перепроданности может быть сложно с помощью индекса товарного канала (CCI) или любого другого осциллятора импульса. Во-первых, CCI является несвязанным осциллятором. Теоретически не существует пределов роста или снижения. Это делает оценку перекупленности или перепроданности субъективной. Во-вторых, ценные бумаги могут продолжить движение выше после того, как индикатор станет перекупленным. Аналогичным образом, ценные бумаги могут продолжить движение вниз после того, как индикатор станет перепроданным.

Определение перекупленности или перепроданности варьируется для индекса товарного канала (CCI). ±100 может работать в торговом диапазоне, но для других ситуаций необходимы более экстремальные уровни. ±200 — гораздо более трудный уровень, который более соответствует настоящему экстремуму. Выбор уровней перекупленности/перепроданности также зависит от волатильности базовой ценной бумаги. Диапазон CCI для индексных ETF, таких как SPY, обычно будет меньше, чем для большинства акций, таких как.

На графике выше показан Google (GOOG) с CCI(20). Горизонтальные линии на уровне ±200 были добавлены с использованием расширенных настроек индикаторов. С начала февраля по начало октября (2010 г.) показатель Google превышал ±200 как минимум пять раз. Красные пунктирные линии показывают, когда CCI снова опустился ниже +200, а зеленые пунктирные линии показывают, когда CCI снова поднялся выше -200. Важно дождаться, пока эти кресты уменьшат развороты, если тренд продолжится. Однако такая система не является надежной. Обратите внимание, как индекс Google продолжал расти даже после того, как в середине сентября индекс CCI оказался перекупленным и опустился ниже -200.

Бычьи медвежьи дивергенции

Дивергенции сигнализируют о потенциальной точке разворота, поскольку моментум направления не подтверждает цену. Бычья дивергенция возникает, когда базовая ценная бумага достигает более низкого минимума, а CCI формирует более высокий минимум, что показывает меньший нисходящий импульс. Медвежья дивергенция формируется, когда ценная бумага фиксирует более высокий максимум, а CCI формирует более низкий максимум, что показывает меньший импульс роста. Прежде чем слишком волноваться по поводу дивергенций как отличных индикаторов разворота, обратите внимание, что дивергенции могут вводить в заблуждение при сильном тренде. Сильный восходящий тренд может показать многочисленные медвежьи расхождения, прежде чем тор действительно материализуется. И наоборот, бычьи дивергенции часто появляются при длительном нисходящем тренде.

Подтверждение является ключом к расхождениям. Хотя расхождения отражают изменение импульса, которое может предвещать разворот тренда, графики должны установить точку подтверждения для CCI или ценового графика. Медвежья дивергенция может быть подтверждена прорывом ниже нуля в CCI или прорывом поддержки на ценовом графике. И наоборот, бычье расхождение может быть подтверждено прорывом выше нуля в CCI или прорывом сопротивления на ценовом графике.

На графике выше показана служба United Parcel Service (UPS) с 40-дневным CCI. Более длительный таймфрейм, 40 против 20, использовался для снижения волатильности. За семимесячный период наблюдаются три значительных расхождения, что на самом деле составляет всего лишь несколько расхождений всего за семь месяцев. Во-первых, в начале мая UPS достиг новых максимумов, но CCI не смог превысить мартовский максимум и сформировал медвежью дивергенцию. Прорыв на ценовом графике и переход CCI на отрицательную территорию подтверждают это расхождение несколько дней спустя. Во-вторых, бычья дивергенция сформировалась в начале июля, когда акции переместились к более низкому минимуму, но CCI сформировал более высокий минимум. Это расхождение было подтверждено выходом CCI на положительную территорию. Также обратите внимание, что UPS заполнила конец июня резким ростом в начале июля. В-третьих, в начале сентября сформировалась медвежья дивергенция, которая подтвердилась, когда CCI опустился в отрицательную зону. Несмотря на подтверждение CCI, цена так и не пробила уровень поддержки, и дивергенция не привела к развороту тренда. Не все расхождения дают хорошие сигналы.