Wprowadzenie do indeksu kanałów towarowych

Indeks kanałów towarowych (CCI) to wszechstronny wskaźnik, który można wykorzystać do zidentyfikowania nowego trendu lub ostrzeżenia o ekstremalnych warunkach.

CCI do identyfikacji cyklicznych zwrotów na rynkach towarów, ale wskaźnik można z powodzeniem zastosować do indeksów, funduszy ETF, akcji i innych papierów wartościowych. Ogólnie rzecz biorąc, CCI mierzy aktualny poziom cen w stosunku do średniego poziomu cen w danym okresie. CCI jest stosunkowo wysoki, gdy ceny są znacznie powyżej ich średnich. CCI jest stosunkowo niski, gdy ceny są znacznie poniżej ich średniej. W ten sposób CCI można wykorzystać do identyfikacji poziomów wykupienia i wyprzedania.

Kalkulacja

Poniższy przykład opiera się na 20-okresowym obliczeniu indeksu Commodity Channel Index (CCI). Liczba okresów CCI jest również wykorzystywana do obliczeń prostej średniej kroczącej i średniego odchylenia.

CCI = (Turial Priсе – 20-реriоd SMA of TP) / (.015 x Mеаn Dеviаtiоn)

Typowa cena (TP) = (Wysoki + Niski + Zamknij)/3

Stały = .015

Istnieją cztery kroki do obliczenia średniego odchylenia:

Po pierwsze, odejmij średnią cenę typową z ostatnich 20 okresów od typowej ceny w każdym okresie.

Po drugie, weź wartości bezwzględne tych liczb.

Po trzecie, zsumuj wartości bezwzględne.

Czwarty podzielić przez całkowitą liczbę okresów (20).

Stała wynosząca 015, zapewniająca, że ​​około 70 do 80 procent wartości CCI będzie mieścić się w przedziale od -100 do +100. Odsetek ten zależy również od okresu retrospektywnego. Krótszy CCI (10 okresów) będzie bardziej zmienny z mniejszym zakresem wartości pomiędzy +100 a -100. I odwrotnie, dłuższy CCI (40 okresów) będzie miał wyższy procent wartości pomiędzy +100 a -100.

do obliczenia CCI w arkuszu kalkulacyjnym Excel.

Interpretacja

CCI mierzy różnicę pomiędzy zmianą ceny papieru wartościowego a jego średnią zmianą ceny. Wysokie pozytywne odczyty wskazują, że ceny są znacznie powyżej średniej, co świadczy o sile. Niskie ujemne odczyty wskazują, że ceny są znacznie poniżej ich średnich, co jest przejawem słabości.

Indeks kanałów towarowych (CCI) może być użyte jako przypadkowy lub wiodący wskaźnik. Zbieżnym wskaźnikiem jest wzrost powyżej +100, który odzwierciedla silną akcję cenową, która może sygnalizować początek trendu wzrostowego. Spadki poniżej -100 odzwierciedlają słabą akcję cenową, która może sygnalizować początek trendu spadkowego.

Jako wiodący wskaźnik, wykresowcy mogą szukać warunków wykupienia lub wyprzedania, które mogą zwiastować średnie odwrócenie kursu. Podobnie, bycze i niedźwiedzie rozbieżności można wykorzystać do wczesnego wykrywania zmian dynamiki i przeciwdziałania odwróceniu trendu.

Pojawia się nowy trend

Jak wspomniano powyżej, większość ruchu CCI występuje w przedziale od -100 do +100. Ruch, który przekracza ten zakres, wykazuje niezwykłą siłę lub słabość, która może zapowiadać dłuższy ruch. Pomyśl o tych poziomach jako o filtrach byków lub niedźwiedzi. Technicznie rzecz biorąc, CCI faworyzuje byki, gdy jest pozytywne, i niedźwiedzie, gdy jest negatywne.

Jednak użycie prostego skrzyżowania linii zerowej może spowodować wiele problemów. Chociaż punkty wejściowe będą bardziej opóźnione, ruch powyżej +100 w przypadku sygnału zwyżkowego i ruch poniżej -100 w przypadku sygnału niedźwiedziego zmniejsza wirowanie.

Poniższy wykres przedstawia Caterrillаr (CAT) z 20-dniowym CCI. W ciągu siedmiu miesięcy pojawiły się cztery sygnały trendu. Oczywiście 20-dniowy CCI nie jest odpowiedni dla sygnałów długoterminowych. Chartyści muszą używać wykresów tygodniowych lub miesięcznych w przypadku sygnałów długoterminowych. Akcje osiągnęły szczyt 11 stycznia i spadły. CCI spadło poniżej -100 w dniu 22 stycznia (8 dni później), aby zasygnalizować początek przedłużającego się ruchu. Podobnie, kurs akcji osiągnął najniższy poziom 8 lutego, a CCI przekroczyła +100 17 lutego (6 dni później), aby zasygnalizować początek przedłużonego wzrostu. CCI nie sięga ani szczytu, ani dołu, ale może pomóc w odfiltrowaniu nieistotnych ruchów i skupieniu się na większym trendzie.

CCI wywołało zwyżkowy sygnał, gdy w czerwcu CAT wzrósł powyżej 60. Niektórzy inwestorzy mogli uznać akcje za wykupione, a stosunek zysku do ryzyka za niekorzystny na tych poziomach. Biorąc pod uwagę utrzymujący się sygnał wzrostowy, skupiono się na byczych konfiguracjach z dobrym stosunkiem nagrody do ryzyka. Należy zauważyć, że akcje cofnęły się o około 62% wcześniejszego wzrostu i pod koniec czerwca utworzyły opadającą flagę. Kolejny wzrost nad flagową linią trendu dostarczył kolejnego zwyżkowego sygnału, a CCI nadal znajdowało się w trybie byka.

Przekupiony / Przeceniony

Zidentyfikowanie poziomów wykupienia i wyprzedania może być trudne przy użyciu indeksu Commoditу Channel Index (CCI) lub innego wskaźnika dynamiki. Po pierwsze, CCI jest niezwiązanym oscylatorem. Teoretycznie nie ma żadnych ograniczeń ani plusów, ani minusów. To sprawia, że ​​ocena wykupienia lub wyprzedania jest subiektywna. Po drugie, papiery wartościowe mogą nadal rosnąć, gdy wskaźnik zostanie wykupiony. Podobnie papiery wartościowe mogą nadal spadać po przekroczeniu wartości wskaźnika.

Definicja wykupienia lub wyprzedania różni się w przypadku indeksu kanału towarowego (CCI). ±100 może działać w pewnym zakresie handlowym, ale w innych sytuacjach potrzebne są bardziej ekstremalne poziomy. ±200 to znacznie trudniejszy do osiągnięcia poziom i bardziej reprezentatywny dla prawdziwej ekstremalności. Wybór poziomów wykupionych/wyprzedanych zależy również od zmienności bazowego papieru wartościowego. Zakres CCI dla indeksu ETF, takiego jak SPY, będzie zwykle mniejszy niż w przypadku większości akcji, takich jak.

Powyższy wykres przedstawia Google (GOOG) z CCI(20). Poziome linie o wartości ±200 zostały dodane przy użyciu zaawansowanych opcji wskaźników. Od początku lutego do początku października (2010) wynik Googlе przekroczył ±200 co najmniej pięć razy. Czerwone przerywane linie pokazują, kiedy CCI cofnęło się poniżej +200, a zielone linie przerywane pokazują, kiedy CCI cofnęło się powyżej -200. Ważne jest, aby poczekać na te krzyże, aby zmniejszyć bicze, jeśli tendencja się przedłuży. Taki system nie jest jednak głupi. Zwróć uwagę, jak Google piął się w górę nawet po wykupieniu CCI w połowie września i spadku poniżej -200.

Bycze niedźwiedzie rozbieżności

Rozbieżności sygnalizują potencjalny punkt zwrotny, ponieważ pęd kierunkowy nie potwierdza ceny. Bycza rozbieżność ma miejsce, gdy bazowy papier wartościowy osiąga niższe minimum, a CCI tworzy wyższe minimum, co wykazuje mniejszą dynamikę spadkową. Niedźwiedzia dywergencja powstaje, gdy papier wartościowy osiąga wyższy szczyt, a CCI tworzy niższy szczyt, który wykazuje mniejszą dynamikę wzrostu. Zanim zaczniesz się zbytnio ekscytować rozbieżnościami jako ważnymi wskaźnikami odwrócenia sytuacji, pamiętaj, że rozbieżności mogą wprowadzić w błąd w przypadku silnego trendu. Silny trend wzrostowy może pokazać wiele niedźwiedzich rozbieżności, zanim szczyt faktycznie będzie istotny. I odwrotnie, bycze rozbieżności często pojawiają się w przypadku przedłużających się trendów spadkowych.

Potwierdzenie jest kluczem do rozbieżności. Chociaż rozbieżności odzwierciedlają zmianę dynamiki, która może zwiastować odwrócenie trendu, czartyści powinni wyznaczyć punkt potwierdzenia dla CCI lub wykresu cen. Niedźwiedzią dywergencję można potwierdzić wybiciem poniżej zera na CCI lub wybiciem wsparcia na wykresie cen. I odwrotnie, byczą dywergencję można potwierdzić wybiciem powyżej zera na CCI lub przełamaniem oporu na wykresie cen.

Powyższy wykres przedstawia usługę United Pаrcel Service (UPS) z 40-dniowym CCI. Aby zmniejszyć zmienność, zastosowano dłuższy okres czasu, 40 w porównaniu z 20. Istnieją trzy znaczne rozbieżności w ciągu siedmiu miesięcy, czyli właściwie kilka w ciągu zaledwie siedmiu miesięcy. Po pierwsze, UPS osiągnął nowe maksima na początku maja, ale CCI nie przekroczyło marcowego maksimum i utworzyło niedźwiedzią rozbieżność. Krótkie przełamanie na wykresie cen i wejście CCI na terytorium ujemne potwierdzają tę rozbieżność kilka dni później. Po drugie, na początku lipca pojawiła się zwyżkowa dywergencja, kiedy akcje spółki osiągnęły niższe minimum, ale CCI utworzyło wyższe dołki. Ta rozbieżność została potwierdzona wejściem CCI na pozytywne terytorium. Należy również zauważyć, że UPS wypełnił lukę pod koniec czerwca gwałtownym wzrostem na początku lipca. Po trzecie, na początku września pojawiła się niedźwiedzia rozbieżność, która została potwierdzona, gdy CCI zanurzyło się na terytorium ujemnym. Pomimo potwierdzenia CCI, cena nigdy nie przerwała wsparcia, a rozbieżność nie spowodowała odwrócenia trendu. Nie wszystkie rozbieżności dają dobre sygnały.