Introduzione al Commodity Channel Index
Il Commodity Channel Index (CCI) è un indicatore versatile che può essere utilizzato per identificare una nuova tendenza o avvisare di condizioni estreme.
CCI per identificare le svolte cicliche delle materie prime, ma l'indicatore può essere applicato con successo a indici, ETF, azioni e altri titoli. In generale, il CCI misura il livello attuale dei prezzi rispetto a un livello medio dei prezzi in un dato periodo di tempo. Il CCI è relativamente alto quando i prezzi sono molto al di sopra della media. Il CCI è relativamente basso quando i prezzi sono molto al di sotto della media. In questo modo, il CCI può essere utilizzato per identificare i livelli di ipercomprato e ipervenduto.
Calcolo
L'esempio seguente si basa sul calcolo del Commodity Channel Index (CCI) a 20 periodi. Il numero di periodi CCI viene utilizzato anche per i calcoli della media mobile semplice e della deviazione media.
CC = (Prezzo tipico – SMA a 20 periodi di TP) / (.015 x Deviazione media)
Prezzo Tipico (TP) = (Alto + Basso + Vicino)/3
Costante = .015
Ci sono quattro passaggi per calcolare la deviazione media:
In primo luogo, sottrarre la media più recente di 20 periodi del prezzo tipico dal prezzo tipico di ciascun periodo.
Secondo, prendi i valori assoluti di questi numeri.
Terzo, sommare i valori assoluti.
In quarto luogo, dividere per il numero totale di periodi (20).
La costante a 015 garantisce che circa il 70-80% dei valori CCI siano compresi tra -100 e +100. Questa percentuale dipende anche dal periodo di riepilogo. Un CCI più breve (10 periodi) sarà più volatile con una percentuale di valori inferiore compresa tra +100 e -100. Al contrario, un CCI più lungo (40 periodi) avrà una percentuale di valori più alta tra +100 e -100.
per un calcolo CCI in un foglio di calcolo Excel.
Interpretazione
Il CCI misura la differenza tra la variazione del prezzo di un titolo e la variazione del prezzo medio. Letture altamente positive indicano che i prezzi sono ben al di sopra della media, il che è una dimostrazione di forza. Letture negative basse indicano che i prezzi sono ben al di sotto della media, il che è una dimostrazione di debolezza.
Il Commodity Channel Index (CCI) può essere utilizzato come indicatore casuale o principale. Come indicatore casuale, i picchi sopra +100 riflettono una forte azione dei prezzi che può segnalare l'inizio di un trend rialzista. I crolli sotto -100 riflettono una debole azione dei prezzi che può segnalare l'inizio di una tendenza al ribasso.
Come indicatore principale, gli esperti di grafici possono cercare condizioni di ipercomprato o ipervenduto che potrebbero far presagire un'inversione della media. Allo stesso modo, le divergenze rialziste e ribassiste possono essere utilizzate per rilevare i primi cambiamenti di slancio e anticipare le inversioni di tendenza.
Nuova tendenza emergente
Come notato sopra, la maggior parte del movimento CCI avviene tra -100 e +100. Una mossa che supera questo intervallo mostra una forza o una debolezza insolita che può far presagire una mossa estesa. Pensa a questi livelli come a filtri rialzisti o ribassisti. Tecnicamente, il CCI favorisce i tori quando sono positivi e gli orsi quando sono negativi.
Tuttavia, l'utilizzo di un semplice incrocio con linea zero può comportare molti imprevisti. Anche se i punti di ingresso ritarderanno di più, richiedendo una mossa sopra +100 per un segnale rialzista e una mossa sotto -100 per un segnale ribassista riduce i colpi di frusta.
Il grafico seguente mostra Caterpillar (CAT) con CCI a 20 giorni. Ci sono stati quattro segnali di tendenza in un periodo di sette mesi. Ovviamente, un CCI a 20 giorni non è adatto per segnali a lungo termine. Gli esperti di grafici devono utilizzare grafici settimanali o mensili per segnali a lungo termine. Il titolo ha raggiunto il picco l'11 gennaio ed è crollato. Il CCI è sceso sotto -100 il 22 gennaio (8 giorni dopo) per segnalare l'inizio di un movimento esteso. Allo stesso modo, il fondo azionario ha toccato il fondo l'8 febbraio e il CCI è passato sopra +100 il 17 febbraio (6 giorni dopo) per segnalare l'inizio di un avanzamento prolungato. Il CCI non rileva l'esatto punto superiore o inferiore, ma può aiutare a filtrare le mosse insignificanti e concentrarsi sulla tendenza più ampia.
Il CCI ha innescato un segnale rialzista quando il CAT è salito sopra i 60 a giugno. Alcuni trader potrebbero aver considerato il titolo ipercomprato e il rapporto rischio-ricompensa sfavorevole a questi livelli. Con il segnale rialzista in vigore, l'attenzione si sarebbe concentrata su configurazioni rialziste con un buon rapporto rendimento-rischio. Si noti che le azioni hanno ripercorso circa il 62% dell'anticipo precedente e hanno formato una bandiera cadente entro la fine di giugno. La successiva impennata sopra la linea di tendenza della bandiera ha fornito un altro segnale rialzista con il CCI ancora in modalità rialzista.
Ipercomprato/ipervenduto
Identificare i livelli di ipercomprato e ipervenduto può essere complicato con il Commodity Channel Index (CCI) o qualsiasi altro oscillatore di slancio. Innanzitutto, CCI è un oscillatore non legato. Teoricamente non ci sono limiti al rialzo o al ribasso. Ciò rende una valutazione soggettiva l'ipercomprato o l'ipervenduto. In secondo luogo, i titoli possono continuare a salire dopo che un indicatore diventa ipercomprato. Allo stesso modo, i titoli possono continuare a scendere dopo che un indicatore diventa ipervenduto.
La definizione di ipercomprato o ipervenduto varia a seconda del Commodity Channel Index (CCI). ±100 può funzionare in un trading range, ma per altre situazioni sono necessari livelli più estremi. ±200 è un livello molto più difficile da raggiungere e più rappresentativo di un vero estremo. La selezione dei livelli di ipercomprato/ipervenduto dipende anche dalla volatilità del titolo sottostante. L'intervallo CCI per un ETF su indici, come SPY, sarà solitamente inferiore a quello della maggior parte delle azioni, come ad esempio.
Il grafico sopra mostra Google (GOOG) con CCI (20). Le linee orizzontali a ±200 sono state aggiunte utilizzando le opzioni degli indicatori avanzati. Dall'inizio di febbraio all'inizio di ottobre (2010), Google ha superato ±200 almeno cinque volte. Le linee tratteggiate rosse mostrano quando il CCI è tornato sotto +200 e le linee tratteggiate verdi mostrano quando il CCI è tornato sopra -200. È importante attendere che questi incroci riducano i colpi di frusta nel caso in cui il trend dovesse estendersi. Un sistema del genere però non è insensato. Notate come Google ha continuato a muoversi verso l'alto anche dopo che il CCI è diventato ipercomprato a metà settembre ed è sceso sotto -200.
Divergenze ribassiste rialziste
Le divergenze segnalano un potenziale punto di inversione perché lo slancio direzionale non conferma il prezzo. Una divergenza rialzista si verifica quando il titolo sottostante fa un minimo inferiore e il CCI forma un minimo più alto, che mostra meno slancio al ribasso. Una divergenza ribassista si forma quando il titolo registra un massimo più alto e il CCI forma un massimo più basso, che mostra meno slancio al rialzo. Prima di entusiasmarti troppo riguardo alle divergenze come ottimi indicatori di inversione, tieni presente che le divergenze possono essere fuorvianti in un trend forte. Un forte trend rialzista può mostrare numerose divergenze ribassiste prima che un top si materializzi effettivamente. Al contrario, le divergenze rialziste compaiono spesso nei trend ribassisti estesi.
La conferma contiene la chiave per le divergenze. Sebbene le divergenze riflettano un cambiamento di slancio che può prefigurare un'inversione di tendenza, gli artisti grafici dovrebbero stabilire un punto di conferma per il CCI o il grafico dei prezzi. Una divergenza ribassista può essere confermata con una rottura sotto lo zero nel CCI o una rottura del supporto sul grafico dei prezzi. Al contrario, una divergenza rialzista può essere confermata con una rottura sopra lo zero nel CCI o una rottura di resistenza sul grafico dei prezzi.
Il grafico sopra mostra United Parcel Service (UPS) con CCI di 40 giorni. Per ridurre la volatilità è stato utilizzato un intervallo di tempo più lungo, 40 contro 20. Ci sono tre divergenze considerevoli in un periodo di sette mesi, che in realtà sono poche per soli sette mesi. Innanzitutto, UPS ha raggiunto nuovi massimi all'inizio di maggio, ma il CCI non è riuscito a superare il massimo di marzo e ha formato una divergenza ribassista. Una pausa di supporto sul grafico dei prezzi e il CCI si spostano in territorio negativo confermano questa divergenza pochi giorni dopo. In secondo luogo, una divergenza rialzista si è formata all'inizio di luglio quando il titolo si è spostato verso un minimo più basso, ma il CCI ha formato un minimo più alto. Questa divergenza è stata confermata con un'interruzione della CCI in un territorio positivo. Si noti inoltre che UPS ha colmato il gap di fine giugno con un'impennata all'inizio di luglio. In terzo luogo, all'inizio di settembre si è formata una divergenza ribassista, confermata quando il CCI è sceso in territorio negativo. Nonostante la conferma del CCI, il prezzo non ha mai interrotto il supporto e la divergenza non ha comportato un'inversione di tendenza. Non tutte le divergenze producono buoni segnali.