Introduction à l'indice des canaux de matières premières

L'indice des canaux de matières premières (CCI) est un indicateur polyvalent qui peut être utilisé pour identifier une nouvelle tendance ou avertir de conditions extrêmes.

CCI pour identifier les évolutions cycliques des matières premières, mais l'indicateur peut être appliqué avec succès aux indices, ETF, actions et autres titres. En général, CCI mesure le niveau de prix actuel par rapport à un niveau de prix moyen sur une période de temps donnée. Le CCI est relativement élevé lorsque les prix sont bien supérieurs à leur moyenne. Le CCI est relativement bas lorsque les prix sont bien inférieurs à leur moyenne. De cette manière, le CCI peut être utilisé pour identifier les niveaux de surachat et de survente.

Calcul

L’exemple ci-dessous est basé sur un calcul de l’indice des matières premières (CCI) sur 20 périodes. Le nombre de périodes CCI est également utilisé pour les calculs de la moyenne mobile simple et de l'écart moyen.

ICC = (Prix typique – SMA de TP sur 20 périodes) / (015 x écart moyen)

Prix ​​​​typique (TP) = (Haut + Bas + Fermer)/3

Constante = .015

Il y a quatre étapes pour calculer l’écart moyen :

Tout d'abord, soustrayez la moyenne des 20 périodes les plus récentes du prix typique du prix typique de chaque période.

En second lieu, prenez les valeurs absolues de ces nombres.

Troisièmement, additionnez les valeurs absolues.

Quatrièmement, divisez par le nombre total de périodes (20).

La constante est de 015 pour garantir qu'environ 70 à 80 pour cent des valeurs CCI tomberont entre -100 et +100. Ce pourcentage dépend également de la période de rétrospection. Un CCI plus court (10 périodes) sera plus volatil avec un pourcentage plus faible de valeurs comprises entre +100 et -100. A l’inverse, un CCI plus long (40 périodes) aura un pourcentage plus élevé de valeurs entre +100 et -100.

pour un calcul CCI dans une feuille de calcul Excel.

Interprétation

CCI mesure la différence entre la variation du prix d’un titre et sa variation moyenne du prix. Des résultats positifs élevés indiquent que les prix sont bien au-dessus de leur moyenne, ce qui est une démonstration de force. De faibles résultats négatifs indiquent que les prix sont bien inférieurs à leur moyenne, ce qui est une démonstration de faiblesse.

L'indice des canaux de matières premières (CCI) peut être utilisé comme indicateur coïncident ou principal. En tant qu'indicateur coïncident, les hausses supérieures à +100 reflètent une forte action sur les prix qui peut signaler le début d'une tendance haussière. Les chutes inférieures à -100 reflètent une faible action des prix qui peut signaler le début d’une tendance baissière.

En tant qu'indicateur avancé, les chartistes peuvent rechercher des conditions de surachat ou de survente qui peuvent laisser présager un retour à la moyenne. De même, les divergences haussières et baissières peuvent être utilisées pour détecter les premiers changements de dynamique et anticiper les renversements de tendance.

Nouvelle tendance émergente

Comme indiqué ci-dessus, la majorité des mouvements de la CCI se produisent entre -100 et +100. Un mouvement qui dépasse cette plage montre une force ou une faiblesse inhabituelle qui peut présager un mouvement prolongé. Considérez ces niveaux comme des filtres haussiers ou baissiers. Techniquement, CCI favorise les taureaux lorsqu’ils sont positifs et les ours lorsqu’ils sont négatifs.

Cependant, l'utilisation d'un simple croisement de ligne zéro peut entraîner de nombreux sauts. Bien que les points d'entrée soient plus en retard, nécessiter un mouvement au-dessus de +100 pour un signal haussier et un mouvement en dessous de -100 pour un signal baissier réduit les fouets.

Le graphique ci-dessous montre Caterpillar (CAT) avec un CCI de 20 jours. Il y a eu quatre signaux de tendance sur une période de sept mois. De toute évidence, un CCI de 20 jours n’est pas adapté aux signaux à long terme. Les chartistes doivent utiliser des graphiques hebdomadaires ou mensuels pour les signaux à long terme. Le stock a atteint un sommet le 11 janvier et a baissé. Le CCI est passé en dessous de -100 le 22 janvier (8 jours plus tard) pour signaler le début d'un mouvement prolongé. De même, le titre a atteint son plus bas niveau le 8 février et le CCI a dépassé +100 le 17 février (6 jours plus tard) pour signaler le début d'une avance prolongée. CCI ne capture pas exactement le haut ou le bas, mais il peut aider à filtrer les mouvements insignifiants et à se concentrer sur la tendance la plus large.

CCI a déclenché un signal haussier lorsque le CAT a dépassé les 60 en juin. Certains traders ont peut-être considéré que les actions étaient surachetées et que le rapport récompense/risque était défavorable à ces niveaux. Avec le signal haussier en vigueur, l’accent aurait été mis sur des configurations haussières avec un bon rapport récompense/risque. Notez que le stock a retracé environ 62 % de l’avance précédente et a formé un drapeau descendant à la fin du mois de juin. La poussée ultérieure au-dessus de la ligne de tendance du drapeau a fourni un autre signal haussier avec CCI toujours en mode taureau.

Surachat/survente

Identifier les niveaux de surachat et de survente peut être délicat avec l'indice Cоmmodity Channel Index (CCI), ou tout autre oscillateur de dynamique d'ailleurs. Premièrement, CCI est un oscillateur non lié. Théoriquement, il n’y a pas de limites à la hausse ou à la baisse. Cela rend subjective une évaluation de surachat ou de survente. Deuxièmement, les titres peuvent continuer à augmenter après qu’un indicateur soit devenu suracheté. De même, les titres peuvent continuer à baisser après qu’un indicateur soit survendu.

La définition du surachat ou du survente varie pour l'indice des canaux de matières premières (CCI). ±100 peuvent fonctionner dans une fourchette de négociation, mais des niveaux plus extrêmes sont nécessaires pour d'autres situations. ±200 est un niveau beaucoup plus difficile à atteindre et plus représentatif d’un véritable extrême. La sélection des niveaux de surachat/surachat dépend également de la volatilité de la sécurité sous-jacente. La gamme CCI pour un ETF indiciel, tel que SPY, sera généralement plus petite que pour la plupart des actions, telles que.

Le graphique ci-dessus montre Google (GOOG) avec CCI (20). Des lignes horizontales à ±200 ont été ajoutées à l'aide des options d'indicateurs avancés. Du début février au début octobre (2010), Google a dépassé ±200 au moins cinq fois. Les lignes pointillées rouges montrent quand CCI est revenu en dessous de +200 et les lignes pointillées vertes montrent quand CCI est revenu au-dessus de -200. Il est important d’attendre ces croisements pour réduire les sauts si la tendance se prolonge. Un tel système n’est cependant pas infaillible. Remarquez comment Google a continué à progresser même après que CCI soit devenu suracheté à la mi-septembre et soit passé en dessous de -200.

Divergences baissières haussières

Les divergences signalent un point d’inversion potentiel, car la dynamique directionnelle ne confirme pas le prix. Une divergence haussière se produit lorsque le titre sous-jacent atteint un plus bas inférieur et que CCI forme un plus bas plus élevé, ce qui montre moins d'élan baissier. Une divergence baissière se forme lorsque le titre enregistre un plus haut plus élevé et que le CCI forme un plus haut plus bas, ce qui montre moins de dynamique à la hausse. Avant d’être trop enthousiasmé par les divergences en tant qu’indicateurs d’inversion importants, notez que les divergences peuvent être trompeuses dans une tendance forte. Une forte tendance haussière peut montrer de nombreuses divergences baissières avant qu’un sommet ne se matérialise réellement. À l’inverse, des divergences haussières apparaissent souvent dans des tendances baissières prolongées.

La confirmation détient la clé des divergences. Alors que les divergences reflètent un changement de dynamique qui peut préfigurer un renversement de tendance, les chartistes devraient fixer un point de confirmation pour le CCI ou le graphique des prix. Une divergence baissière peut être confirmée par une cassure en dessous de zéro du CCI ou une cassure du support sur le graphique des prix. A l’inverse, une divergence haussière peut être confirmée par une cassure au dessus de zéro du CCI ou une cassure de résistance sur le graphique des prix.

Le graphique ci-dessus montre United Parcel Service (UPS) avec CCI de 40 jours. Un délai plus long, 40 contre 20, a été utilisé pour réduire la volatilité. Il y a trois divergences importantes sur une période de sept mois, ce qui est en fait juste quelques-uns pour seulement sept mois. Premièrement, UPS a atteint de nouveaux sommets début mai, mais CCI n'a pas réussi à dépasser son sommet de mars et a formé une divergence baissière. Une cassure positive sur le tableau des prix et le passage de CCI en territoire négatif confirment cette divergence quelques jours plus tard. Deuxièmement, une divergence haussière s'est formée début juillet alors que le titre évoluait vers un plus bas, mais CCI a formé un plus bas plus élevé. Cette divergence s’est confirmée avec une percée du CCI en territoire positif. Notez également qu'UPS a comblé l'écart de fin juin avec une poussée début juillet. Troisièmement, une divergence baissière s'est formée début septembre et cela s'est confirmé lorsque CCI a plongé dans un territoire négatif. Malgré une confirmation de la CCI, le prix n'a jamais cassé le support et la divergence n'a pas entraîné d'inversion de tendance. Toutes les divergences ne produisent pas de bons signaux.