Introducción al índice de canales de productos básicos
El índice de canales de productos básicos (CCI) es un indicador versátil que se puede utilizar para identificar una nueva tendencia o advertir sobre condiciones extremas.
CCI para identificar giros cíclicos en las materias primas, pero el indicador se puede aplicar con éxito a índices, ETF, acciones y otros valores. En general, CCI mide el nivel de precios actual en relación con un nivel de precios promedio durante un período de tiempo determinado. El CCI es relativamente alto cuando los precios están muy por encima de su promedio. El CCI es relativamente bajo cuando los precios están muy por debajo de su promedio. De esta manera, el CCI se puede utilizar para identificar niveles de sobrecompra y sobreventa.
Cálculo
El siguiente ejemplo se basa en un cálculo del índice de canales de productos básicos (CCI) de 20 períodos. El número de períodos de CCI también se utiliza para los cálculos de la media móvil simple y la desviación media.
ICC = (Precio típico – SMA de 20 períodos de TP) / (.015 x desviación media)
Precio típico (TP) = (Alto + Bajo + Cerca)/3
constante = .015
Hay cuatro pasos para calcular la desviación media:
Primero, reste el promedio más reciente de 20 períodos del precio típico del precio típico de cada período.
En segundo lugar, tome los valores absolutos de estos números.
En tercer lugar, sumar los valores absolutos.
En cuarto lugar, dividir por el número total de períodos (20).
La constante en .015 para garantizar que aproximadamente del 70 al 80 por ciento de los valores del CCI caiga entre -100 y +100. Este porcentaje también depende del período retrospectivo. Un CCI más corto (10 períodos) será más volátil con un porcentaje menor de valores entre +100 y -100. Por el contrario, un CCI más largo (40 períodos) tendrá un mayor porcentaje de valores entre +100 y -100.
para un cálculo de CCI en una hoja de cálculo de Excel.
Interpretación
CCI mide la diferencia entre el cambio de precio de un valor y su cambio de precio promedio. Las lecturas positivas altas indican que los precios están muy por encima de su promedio, lo que es una demostración de fortaleza. Las lecturas negativas bajas indican que los precios están muy por debajo de su promedio, lo que es una muestra de debilidad.
El índice de canales de productos básicos (CCI) se puede utilizar como indicador coincidente o principal. Como indicador coincidente, los aumentos por encima de +100 reflejan una fuerte acción del precio que puede señalar el inicio de una tendencia alcista. Las caídas por debajo de -100 reflejan una acción de precio débil que puede señalar el inicio de una tendencia bajista.
Como indicador principal, los chartistas pueden buscar condiciones de sobrecompra o sobreventa que puedan presagiar una reversión a la media. De manera similar, las divergencias alcistas y bajistas se pueden utilizar para detectar cambios de impulso tempranos y anticipar cambios de tendencia.
Nueva tendencia emergente
Como se señaló anteriormente, la mayoría del movimiento CCI ocurre entre -100 y +100. Un movimiento que supera este rango muestra fortalezas o debilidades inusuales que pueden presagiar un movimiento extendido. Piense en estos niveles como filtros alcistas o bajistas. Técnicamente, el CCI favorece a los alcistas cuando son positivos y a los bajistas cuando son negativos.
Sin embargo, el uso de cruces simples de líneas cero puede generar muchos movimientos bruscos. Aunque los puntos de entrada se retrasarán más, requerir un movimiento por encima de +100 para una señal alcista y un movimiento por debajo de -100 para una señal bajista reduce las señales.
El cuadro a continuación muestra Caterpillar (CAT) con CCI de 20 días. Hubo cuatro señales de tendencia en un período de siete meses. Obviamente, un CCI de 20 días no es adecuado para señales a largo plazo. Los cartistas deben utilizar gráficos semanales o mensuales para señales a largo plazo. La acción alcanzó su punto máximo el 11 de enero y bajó. CCI se movió por debajo de -100 el 22 de enero (8 días después) para señalar el inicio de un movimiento extendido. De manera similar, la acción tocó fondo el 8 de febrero y CCI superó +100 el 17 de febrero (6 días después) para señalar el inicio de un avance extendido. CCI no capta la parte superior o inferior exacta, pero puede ayudar a filtrar movimientos insignificantes y centrarse en la tendencia más amplia.
CCI provocó una señal alcista cuando el CAT superó los 60 en junio. Es posible que algunos operadores hayan considerado que la acción está sobrecomprada y la relación recompensa-riesgo es desfavorable en estos niveles. Con la señal alcista vigente, la atención se habría centrado en configuraciones alcistas con una buena relación recompensa-riesgo. Tenga en cuenta que la acción retrocedió alrededor del 62% del avance anterior y formó una bandera a la baja a finales de junio. El posterior aumento por encima de la línea de tendencia de la bandera proporcionó otra señal alcista con CCI todavía en modo alcista.
Sobrecompra/Sobrevieja
Identificar los niveles de sobrecompra y sobreventa puede ser complicado con el Índice de Canales de Productos Básicos (CCI), o cualquier otro oscilador de impulso. Primero, CCI es un oscilador independiente. En teoría, no existen límites positivos o negativos. Esto hace que una evaluación de sobrecompra o sobreventa sea subjetiva. En segundo lugar, los valores pueden seguir subiendo después de que un indicador se vuelve sobrecomprado. Del mismo modo, los valores pueden seguir moviéndose hacia abajo después de que un indicador se sobrepasa.
La definición de sobrecompra o sobreventa varía para el Índice de canales de productos básicos (CCI). ±100 puede funcionar en un rango comercial, pero se necesitan niveles más extremos para otras situaciones. ±200 es un nivel mucho más difícil de alcanzar y más representativo de un verdadero extremo. La selección de niveles de sobrecompra/sobreventa también depende de la volatilidad del valor subyacente. El rango de CCI para un ETF indexado, como SPY, generalmente será más pequeño que para la mayoría de las acciones, como por ejemplo.
El gráfico anterior muestra Google (GOOG) con CCI(20). Se agregaron líneas horizontales a ±200 usando las opciones avanzadas de indicadores. Desde principios de febrero hasta principios de octubre (2010), Google superó los ±200 al menos cinco veces. Las líneas de puntos rojas muestran cuando CCI retrocedió por debajo de +200 y las líneas de puntos verdes muestran cuando CCI retrocedió por encima de -200. Es importante esperar a que estos cruces reduzcan las curvas en caso de que la tendencia se extienda. Sin embargo, un sistema así no es infalible. Observe cómo Google siguió subiendo incluso después de que CCI se sobrecomprara a mediados de septiembre y cayera por debajo de -200.
Divergencias alcistas y bajistas
Las divergencias señalan un posible punto de inversión porque el impulso direccional no confirma el precio. Se produce una divergencia alcista cuando el valor subyacente alcanza un mínimo más bajo y el CCI forma un mínimo más alto, lo que muestra un menor impulso a la baja. Se forma una divergencia bajista cuando el valor registra un máximo más alto y el CCI forma un máximo más bajo, lo que muestra menos impulso alcista. Antes de entusiasmarse demasiado con las divergencias como grandes indicadores de inversión, tenga en cuenta que las divergencias pueden ser engañosas en una tendencia fuerte. Una fuerte tendencia alcista puede mostrar numerosas divergencias bajistas antes de que un tope realmente se materialice. Por el contrario, las divergencias alcistas suelen aparecer en tendencias bajistas prolongadas.
La confirmación contiene la clave para las divergencias. Si bien las divergencias reflejan un cambio en el impulso que puede presagiar un cambio de tendencia, los cartistas deberían establecer un punto de confirmación para el CCI o el gráfico de precios. Una divergencia bajista se puede confirmar con una ruptura por debajo de cero en el CCI o una ruptura de soporte en el gráfico de precios. Por el contrario, una divergencia alcista puede confirmarse con una ruptura por encima de cero en el CCI o una ruptura de resistencia en el gráfico de precios.
El cuadro anterior muestra United Pаrcel Service (UPS) con CCI de 40 días. Se utilizó un período de tiempo más largo, 40 frente a 20, para reducir la volatilidad. Hay tres divergencias importantes en un período de siete meses, que en realidad son pocas durante solo siete meses. Primero, UPS alcanzó nuevos máximos a principios de mayo, pero CCI no logró superar su máximo de marzo y formó una divergencia bajista. Una ruptura adicional en el gráfico de precios y el paso del CCI a territorio negativo confirman esta divergencia unos días después. En segundo lugar, se formó una divergencia alcista a principios de julio cuando la acción se movió a un mínimo más bajo, pero CCI formó un mínimo más alto. Esta divergencia se confirmó con una ruptura del CCI en territorio positivo. Observe también que UPS llenó el vacío de finales de junio con un aumento repentino a principios de julio. En tercer lugar, a principios de septiembre se formó una divergencia bajista que se confirmó cuando el CCI cayó en territorio negativo. A pesar de la confirmación del CCI, el precio nunca rompió el soporte y la divergencia no resultó en un cambio de tendencia. No todas las divergencias producen buenas señales.